En los mercados financieros, la incertidumbre es una constante. Como toda ciencia social, hay momentos de mayor volatilidad que los precios reflejan. Un claro indicador de esta fluctuación es el índice VIX (Volatility Index)
¿Qué es el índice VIX?
El VIX es un índice que mide la volatilidad esperada en el mercado de acciones de Estados Unidos. Volatilidad significa cuánto se espera que fluctúen los precios de las acciones en el corto plazo. Es conocido también como el "Índice del Miedo", porque cuando el VIX está alto, indica que los inversionistas están nerviosos o asustados por el futuro.
Fue desarrollado en el año 1993 por el mercado de opciones de Chicago "Chicago Board Options Exchange" (CBOE).
Chicago Board Options Exchange's CBOE Volatility Index
¿Cómo se mide?
El VIX se calcula utilizando los precios de las opciones sobre el S&P 500, que es un índice de las 500 empresas más grandes de EE.UU. Básicamente, mide cuánto creen los inversionistas que el S&P 500 subirá o bajará en los próximos 30 días.
Si los inversionistas piensan que los precios de las acciones van a fluctuar mucho (hacia arriba o hacia abajo), el VIX sube. Si piensan que los precios serán más estables, el VIX baja.
Versión más técnica
¿Qué representa?
Representa cuánto miedo o confianza hay en el mercado.
- Un VIX bajo (por ejemplo, entre 10 y 15) significa que los inversionistas están tranquilos y no esperan grandes cambios en los precios.
- Un VIX alto (por ejemplo, por encima de 30 o 40) indica que hay mucha incertidumbre o miedo y que se esperan movimientos fuertes en los precios, ya sea subidas o caídas.
Momentos claves del VIX y sucesos mundiales
Hasta 2023
1997: Crisis financiera asiática → Picos cercanos a 30
1998: Crisis rusa y LTCM → Picos por encima de 40
2001: Atentados del 11-S → VIX en 42
2008: Crisis financiera global → 🌡️ Récord histórico (24/10/08) de 89,53
Los bancos colapsaban, las bolsas caían fuertemente y había un miedo generalizado sobre el futuro de la economía mundial.
2010-2012: Crisis de deuda en Europa → Picos por encima de 40
Durante la crisis de deuda soberana en Europa y la rebaja en la calificación crediticia de EE.UU.
2016: Brexit y elecciones de EE. UU. → Picos entre 22 y 26
Cuando Donald Trump ganó las elecciones, el VIX tuvo un aumento momentáneo debido a la incertidumbre política, aunque luego bajó.
2020: COVID-19 → Picos cercanos a 83
los mercados temían los efectos económicos de la pandemia, la incertidumbre sobre el cierre de la economía mundial y las medidas restrictivas que afectaban a las empresas.
2022: Invasión de Ucrania y crisis energética → Picos cercanos a 39
2022-2023: Crisis de inflación global y subidas de tasas → Picos de 35-40
Datos históricos
Resumen
El VIX mide cuán nerviosos o confiados están los inversionistas sobre el futuro del mercado. Momentos como la crisis financiera de 2008 y la pandemia de COVID-19 causaron fuertes aumentos en el VIX debido a la gran incertidumbre y el miedo. Es una herramienta que los inversionistas miran cuando quieren medir el nivel de riesgo o calma en los mercados.
Referencias
- https://www.gia.com/familiar-factors-present-as-the-vix-nears-record-run/
- https://www.ig.com/es/indices/que-es-el-vix-y-como-operar
- https://en.wikipedia.org/wiki/VIX
- https://es.tradingview.com/symbols/CBOE-VIX/
- https://www.cboe.com/tradable_products/vix/
- https://www.ig.com/es/indices/que-es-el-vix-y-como-operar
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